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净利增速50%成平均数?国元、华林、中山等4券商上半年业绩亮相

进入7月, 券商板块异常火爆,成为资金追逐的热点,个股纷纷暴涨。如今,券商中报业绩披露也已然拉开序幕,成为投资者关注的焦点。

继上周国元证券披露中报业绩快报后,今日(7月13日)又有多家券商披露2020年上半年业绩预告。华林证券今日发布的2020 年半年度业绩预告显示,报告期内,该公司预计实现归母净利2.75 亿元至 2.85亿元,比上年同期预增50.27%至55.74%。

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国元证券上周公布的上半年业绩快报显示,报告期内,公司预计实现归母净利为6.18亿元,同比增加42.77%。

中山证券控股公司锦龙股份今日也发布半年度业绩预告称,上半年预计实现归母净利1.37亿元至1.76亿元,比上年同期增加75%至125%。

国都证券业绩不佳,今日发布的2020年半年度未经审计的财务报告显示,上半年实现净利润3.77亿元,同比下滑13.5%。去年半年报显示,国都证券实现净利润4.36 亿元,是四家券商中唯一下滑的。

深圳跨越基金总经理葛运帅对财联社表示,虽然受疫情影响,上半年沪指波动较大,最低下探至2646.80点,但总体呈现先抑后扬的走势,最终一路反弹至6月30日的2984.67点。在此期间,沪深两市成交量逐步放大,交投活跃,利于券商的经纪业务和自营投资等板块业务的反弹。

值得注意的是,券商板块未来业绩仍被看好。广发非银团队表示,上周沪深两市交易活跃,日均交易量超过1.6万亿元,两融余额也加速上扬,为券商业绩增长奠定基础。而据中金公司测算,在去年行业业绩高基数的基础之上,今明两年行业的利润增速将分别达到25%/21%,2021年证券行业的利润会回到2,000亿元左右,也就是接近此前2015年的巅峰时期的水平。其中,龙头券商更是有望迎来“戴维斯双击”时刻。

券商释疑业绩预增原因

7月13日,华林证券发布业绩预告称,公司上半年预计实现归母净利2.75亿元至 2.85亿元,比上年同期增长50.27%至 55.74%。上年同期,华林证券实现归母净利为1.83亿元。

对于公司业绩变化的原因,华林证券在公告中称,2020 年上半年度,证券市场行情大幅波动,两市交投活跃。此间,公司积极把握市场机遇,各项业务稳步发展,经纪业务、投资银行业务等收入较上年同期实现大幅增长,取得了较好的经营业绩。

锦龙股份也在今日发布半年度业绩预告称,公司上半年预计实现归母净利1.37亿元至1.76亿元,比上年同期增加75%至125%。上年同期,锦龙股份实现归母净利7817万元。

锦龙股份表示,2020年第二季度以来,随着复工复产的推进,国内主要证券指数出现上升走势,沪深两市交投较为活跃,股票基金总成交金额同比增长。公司子公司投资银行业务和证券投资业务收入取得增长。因此,公司控股子公司中山证券和参股子公司东莞证券在上半年的盈利同比出现增长。

此前,国元证券发布的今年上半年业绩快报称,公司预计实现归母净利为6.18亿元,上年同期实现4.33亿元,同比增加42.77%。国元证券表示,上半年公司自营证券投资收益和经纪业务手续费佣金净收入同比实现较大增长,主要子公司经营业绩也较好,促使公司实现营业收入和归属于母公司的净利润同比分别增长 33.44%和 42.77%。

深圳跨越基金总经理葛运帅对财联社表示,作为周期品种之一,券商板块个股的业绩好坏和股市“牛熊”密切相关。上半年,在国内疫情得到控制,国外疫情缓和后,沪深两市逐步走出低迷,成交量逐步放大,交投活跃,利于券商的经纪业务和自营投资等板块业务的反弹。

券商业绩仍被看好,投资价值仍存

值得注意的是,展望后市,券商业绩仍被看好。广发非银团队表示,上周沪深两市交易活跃,日均交易量1.6万亿元,两融余额也加速上扬,为券商业绩增长奠定基础。

截至今日收盘,A股成交额继续放大,沪深两市成交额连续第六个交易日突破1.5万亿元。

另一方面,依托制度红利,如创业板注册制以及配套制度落地进一步激发了市场活力,也有利于券商提高提高投行服务水平增和增厚利润。

对于券商行业后续的发展和投资价值,方正证券研报认为,券商基本面2020年有望全面改善,其中经纪业务将成为券商的业绩爆发点,目前国内疫情基本得到控制,叠加中美贸易战阶段性缓和,预计下半年风险偏好将显著改善,带动市场交投活跃度维持在较高水平,预计全年日均交易量维持在7000亿以上水平。

中金公司研究部金融科技及资本市场行业分析师姚泽宇表示,投资券商板块的短期收益来自于交易情绪提振之下的行业Beta属性,中期受益于资本市场改革带来的政策红利,长期则来自于行业格局的进一步优化之下、头部券商出现份额与盈利的双升。

据中金公司测算,在去年行业业绩高基数的基础之上,今明两年行业的利润增速将分别达到25%/21%,2021年证券行业的利润会回到2,000亿元左右,也就是接近此前2015年的巅峰时期的水平。拉长来看,在一个相对中性的假设之下,未来五年行业的复合增速会达到15%-20%,龙头券商在市场份额提升的基础上有望获得一个20%-30%的内生复合增长、展现出显著的成长属性,有望迎来“戴维斯双击”时刻。

龙头券商依旧领跑

据财联社记者根据各家券商公司前6个月单月净利润加总统计发现,中信证券,中信建投,国泰君安等老牌龙头券商业绩可谓远超中小券商。

2020年上半年,营收排名前十的券商分别为:中信证券(146.4亿)、国泰君安(94.74亿)、中信建投(89.79亿)、广发证券(87.64亿)、申万宏源证券(86.23亿)、海通证券(82.54亿)、招商证券(82.3亿)、华泰证券(82.01亿)、国信证券(75.77亿)、中国银河(71.15亿)。

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从净利润来看,今年上半年净利润排名前十的券商分别为:中信证券(61.80亿)、申万宏源证券(48.32亿)、中信建投(42.48亿)、国泰君安(42.01亿)、海通证券(41.25亿)、广发证券(39.79亿)、招商证券(36.91亿)、华泰证券(36.2亿)、中国银河(34.09亿)、国信证券(32.65亿)。

从净利润排名来看,中信证券仍以绝对优势位列第一,国泰君安从2019年的第5升至第3位,申万宏源从第7上升至2,华泰证券从第3滑落至第8位,中信建投从第9上升至第2位,东方证券滑落出前10。

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