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水滴公司即将在纽约证券交易所挂牌上市

今晚,水滴公司即将在纽约证券交易所挂牌上市,代码为“WDH”。作为一家中国领先的保险和健康服务科技台,此次上市,也为水滴公司的后续战略布局起到了积极的推动作用。

水滴公司是谁?

2016年,美团外卖联合创始人沈鹏离职创业,把视角瞄准到了保险这条赛道上,成立了水滴公司,并得到了美团、IDG、高榕资本等头部企业和机构的大力支持。在资本的加持下,水滴公司旗下的水滴互助、水滴筹、水滴保等业务迅速落地生根,在全国范围内极速扩张。

艾瑞咨询的报告显示,按2020年寿险和健康险的首年度保费计算,水滴是中国最大的独立第三方保险台;且根据艾瑞咨询的另一项公开调查,在独立第三方保险分销台和大病众筹台中,水滴保与水滴筹的品牌知名度分别均排名第一。

水滴公司此次披露的招股书中显示,其2018年至2020年的营收分别为2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元,其营业收入主要来自向保险公司提供的保险经纪服务、水滴互助业务停止之前产生的会员费和管理费、以及台向保险承保人及其他保险经纪公司提供的技术服务。

尽管业务营收与市场规模在快速扩大,但截至目前,水滴仍然是一家处于亏损状态的公司。根据招股书,2018年至2020年,归属于水滴公司的净亏损分别为2.09亿元、3.22亿元及6.64亿元,有逐年持续扩大的趋势。

尽管在招股书的「风险因素」中,水滴公司也用了较大篇幅阐释了监管带来的不确定,包括其获客方式的合规、支付方式可能出现的调整、产品吸引力可能因此出现的降低等。但这次赴美的成功上市,也给全体员工与管理者打了一剂强心针,而借此大好机会,水滴也公布了自己最新的2021年股权激励计划,旨在进一步吸引和留住核心人才,助力企业持续增长。

水滴的股权激励方案解析

2018年股权激励计划(2018Share IncentivePlan)

其实,早在2019年3月时,水滴公司的股东和董事会就已批准通过了一项「2018年股权激励计划」。该计划由董事会所任命的委员会来负责管理执行,有效期为10年,但董事会和计划管理者有权更改、修订或提前终止该计划,且如果被授予人的服务提前终止,管理者亦有权单方面或双向修改、暂停、取消激励。

“2018年股权激励计划”所开放的对象为公司董事、员工和顾问,所采用的激励工具包括:期权、限制股票、限制股票单位以及董事会批准的其他形式奖励。该计划可发行的A类普通股的最大总数为384,159,746股,截至招股说明书发布日,还有285,474,868股尚未行权。

下图为截至招股书发布日期为止,水滴公司根据2018股权激励计划所授予其董事和执行官的期权数量。在2018年9月到2021年三月期间,水滴公司共向董事和执行官发放了18,620,000股的期权奖励,行权价格为每股0.003美元至每股0.08美元之间。

2021年股权激励计划(2021 Share IncentivePlan)

为加大激励力度,进一步吸引人才,促进公司业务发展,水滴公司董事会于2021年4月通过了一项新的股权激励计划:2021股权激励计划(2021 Share Incentive Plan)。

2021计划所面对的激励对象与采用的激励工具均与2018计划相同(激励对象:公司董事、顾问以及员工;激励工具:期权、限制股票、限制股票单位以及董事会批准的其他形式奖励),与2018年股权激励计划有所区别的是,2021年股权激励计划所能发行的最大A类普通股数为80,508,501股,且这个数值将于计划期的十年内逐年递增,递增量为按上一年度最后一天转换后的已发行和未行权股票总数的2%(或是由董事会直接确定的其他增加额)。

截至招股书发布日,水滴公司尚未根据2021股权激励计划授予任何激励,除董事和高管之外的水滴公司全体员工作为一个整体持有229,393,906股A类普通股的期权,行使价为每股0.003美元至每股0.08美元。

总结:

若IPO顺利,水滴公司将成为继中国人寿之后,中国第二家登陆纽交所的保险机构,也是国内最大的独立保险科技台,水滴公司所新发布的股权激励计划究竟能否有效激励员工、刺激业务持续增长,也还需拭目以待。

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